报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024H1实现营业收入24.94亿元,同比+46.04%;实现归属于上市公司股东的净利润1.24亿元,同比扭亏为盈 [1] - 出栏规模增长与销售均价上涨共同驱动公司业绩扭亏为盈 [1] - 养殖成本表现优秀,效率继续稳步优化,预计下半年养殖完全成本有望进一步优化 [1] - 母猪产能稳步扩张,生猪出栏量有望继续增长,预计2024-2025年生猪出栏量有望达到220/350万头 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司实现营业收入61.74/86.00/99.37亿元,实现归母净利润5.76/10.83/12.67亿元 [2] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为20.3%/22.1%/21.6% [2] - 2024-2026年公司预计ROE分别为12.1%/18.5%/17.8% [2] - 当前股价对应2024-2026年PE估值水平分别为25X/13X/11X [1]