报告公司投资评级 - 中信证券的投资评级为"买入" [10] 报告的核心观点 公司业务表现 - 公司上半年实现总营收 808.06 亿元(-4.74%)，实现归母净利润 202.12 亿元(-3.29%)，扣非后归母净利润 202.36 亿元(-8.19%)，基本每股收益 0.54 元(-3.01%) [1] - 公司 2022 年上半年 ROE 为 8.43%，较上年同期减少 0.24pct [1] 投行业务表现 - 公司上半年主承销规模 534.81 亿元，其中 IPO/再融资规模（80.10/454.71 亿元）分别呈现-35.18%/-33.00%的跌幅 [2] - 公司 IPO 市占率 18.48%，市场排名第二；再融资规模市占率 15.02%，市场排名第一，仍居行业龙头 [2] - 债权融资方面，2022H1 公司共承销债券 2,035 只，承销规模合计 3,335.14 亿元（+1.02%），市占率 3.36%，排名市场第一 [2] 资管业务表现 - 公司资产管理规模 1.50 万亿（+4.46%），市场份额 16.06%，排名行业第一 [3] - 子公司华夏基金公募基金管理规模 1.83 万亿元（+28.06%），实现营业收入和净利润分别为 50.76/10.19 亿元，分别同比-1.14%/-1.92% [3] 经纪业务表现 - 受市场交投情绪偏低、权益基金整体节奏偏缓以及公募佣金费率降低影响，公司经纪业务净收入 43.90 亿元（-3.38%） [4] 信用业务表现 - 截至 2022 年 6 月末，公司融出资金 1,255.84 亿元，较 2021 年末下降 4.49% [4] - 预计随着信用业务监管收紧以及需求持续低迷，未来融资融券业务余额将继续走低 [8] 自营业务表现 - 上半年，公司实现自营业务收入 115.21 亿元（+1.01%） [9] - 截至 2022H1，公司的交易性金融资产/其他债权投资/其他权益工具投资规模分别为 3,835.83/1,501.01/1,322.06 亿元，分别同比+3.68%/-2.92%/+4,958% [9] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 中信证券的投资评级为"买入" [10] 公司业务表现 - 公司上半年实现总营收 808.06 亿元(-4.74%)，实现归母净利润 202.12 亿元(-3.29%)，扣非后归母净利润 202.36 亿元(-8.19%)，基本每股收益 0.54 元(-3.01%) [1] - 公司 2022 年上半年 ROE 为 8.43%，较上年同期减少 0.24pct [1] 投行业务表现 - 公司上半年主承销规模 534.81 亿元，其中 IPO/再融资规模（80.10/454.71 亿元）分别呈现-35.18%/-33.00%的跌幅 [2] - 公司 IPO 市占率 18.48%，市场排名第二；再融资规模市占率 15.02%，市场排名第一，仍居行业龙头 [2] - 债权融资方面，2022H1 公司共承销债券 2,035 只，承销规模合计 3,335.14 亿元（+1.02%），市占率 3.36%，排名市场第一 [2] 资管业务表现 - 公司资产管理规模 1.50 万亿（+4.46%），市场份额 16.06%，排名行业第一 [3] - 子公司华夏基金公募基金管理规模 1.83 万亿元（+28.06%），实现营业收入和净利润分别为 50.76/10.19 亿元，分别同比-1.14%/-1.92% [3] 经纪业务表现 - 受市场交投情绪偏低、权益基金整体节奏偏缓以及公募佣金费率降低影响，公司经纪业务净收入 43.90 亿元（-3.38%） [4] 信用业务表现 - 截至 2022 年 6 月末，公司融出资金 1,255.84 亿元，较 2021 年末下降 4.49% [4] - 预计随着信用业务监管收紧以及需求持续低迷，未来融资融券业务余额将继续走低 [8] 自营业务表现 - 上半年，公司实现自营业务收入 115.21 亿元（+1.01%） [9] - 截至 2022H1，公司的交易性金融资产/其他债权投资/其他权益工具投资规模分别为 3,835.83/1,501.01/1,322.06 亿元，分别同比+3.68%/-2.92%/+4,958% [9]