报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 国内销量情况 - 8月长安汽车批发销量为187,117辆,同环比分别-10.63%/+9.66% [2] - 8月自主品牌销量151,292辆,同环比分别-10.71%/+9.66%,其中乘用车销售112,515辆,同环比分别-10.71%/+8.65% [2] - 重点车型1-8月交付情况:深蓝汽车120,710辆,阿维塔36,367辆,长安启源98,236辆,长安福特148,235辆,长安马自达45,500辆 [2] 海外销量情况 - 8月自主品牌出口销量28,565辆,同环比分别+57.26%/+12.46%,出口占集团销量18.9%,同环比分别+8.16/+0.64pct [2] 新能源销量情况 - 8月长安自主品牌新能源汽车销量48,752辆,同环比分别+21.51/+7.34pct,新能源渗透率为32.2%,同环比分别+8.54/-0.39pct [2] 新车及智驾合作情况 - 推出新车型长安UNI-Z,官方指导价9.99-11.99万元,搭载AI语音、Face ID 3.0和IACC [3] - 与华为战略合作全面升级,阿维塔科技签署投资引望协议,持股比例10% [3] - 长安启源E07首发搭载长安高阶智驾,实现L2+级别智能驾驶 [3] 盈利预测与估值 - 维持公司2024-2026年营业收入为1578/2001/2220亿元,同比+4%/+27%/+11% [3] - 维持公司2024-2026年归母净利润为80/102/122亿元,同比-30%/+28%/+20% [3] - 对应EPS为0.80/1.03/1.23元,PE为15/12/10倍 [3]