报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩超预期,2024H1实现收入12.07亿元,同比增长27.7%,归母净利2.85亿元,同比增长41.8%,扣非净利润2.58亿元,同比增长48.1% [5] - 收入端,新客户、新产品、新系列、新渠道稳步放量。2024H1公司智能电动沙发、智能电动床、配件分别实现收入9.35/1.62/0.94亿元,同比增长35.6%/11.2%/0.8% [5] - 利润端,毛利率提升,主要系供应链整合、产品结构升级、客户结构优化、人民币贬值,公司毛利率有所提升。2024H1毛利率同比+1.8pct至33.2% [5] - 短期看,公司积极拓展新客户、新系列,带动销售持续放量;长期看,公司全球化布局、海外本土化销售和运营团队、产业链一体化优势,进军海外中高端自有品牌市场,增长可期 [5] 财务数据总结 - 2024年营业总收入预计为24.71亿元,同比增长28.6% [6][7] - 2024年归母净利润预计为5.27亿元,同比增长29.3% [6][7] - 2024年毛利率预计为34.9% [6][7] - 2024年ROE预计为15.5% [6] - 2024年市盈率为16倍 [6]