报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 收入业绩高增长 - 2024年上半年公司实现营收90.68亿元,同比增长10.6% [2] - 物业服务收入60.19亿元,同比增长14.6% [2] - 园区服务收入17.58亿元,同比增长6.1% [2] - 咨询服务收入11.32亿元,同比增长5.3% [2] - 科技服务收入1.59亿元,同比下降25.5% [2] 盈利能力修复 - 公司整体毛利率为19.2%,较去年同期上升0.5个百分点 [2] - 物业服务毛利率为14.9%,较去年同期上升1.1个百分点 [2] - 园区服务毛利率为23.9%,较去年同期下降0.4个百分点 [2] - 咨询服务毛利率为32.1%,较去年同期上升2.0个百分点 [2] - 科技服务毛利率为38.7%,较去年同期上升2.1个百分点 [2] - 公司加强成本管理,行政开支6.89亿元,管理费用率为7.6%,较去年同期下降0.6个百分点 [2] 外拓实力强劲 - 2024年上半年公司实现市场拓展新签年饱和收入15.7亿元 [2] - 公司外拓坚持以内容为王,注重客户深耕,已合作股权/战略客户新签营收占比63.1% [2] 内部聚焦品质改善 - 通过精细作业模型、管家网格配置、保洁保绿金盘测量等方式提升响应及时性 [2] - 增强业主交互,开展业主代表大会、项目经理接待日等渠道,提升整体客户满意度1.0个百分点 [2] 业务结构优化 - 物业服务收入占比66.4%,较去年同期提升2.3个百分点 [2] - 园区服务、咨询服务、科技服务收入占比分别为19.4%、12.5%、1.8%,较去年同期分别下降0.8、0.6、0.8个百分点 [2]