报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 得益于境外业务高速增长,以及装配式 PC 构件产销量的大幅增加,公司上半年收入稳步增长 [4] - 受行业需求下行影响,公司毛利率同比下降,但单二季度来看,公司毛利率水平环比改善,公司盈利转正 [5] - 上半年收现比有所提升,单二季度经营性现金流流出幅度收窄 [5] - 随着行业出清进一步深化,供给集中度或将持续提升,头部企业有望率先受益 [6] 财务数据总结 - 公司上半年实现营业收入 11.34 亿元,同比增长 12.12% [4] - 公司上半年归属净利率 0.67%,同比下降 2.85pct,扣非后归属净利率-1.13%,同比下降 2.62pct [5] - 公司上半年经营活动现金流净流出 1.49 亿元,同比多流出 0.16 亿元,收现比 82.29%,同比提升 2.82pct [5] - 公司资产负债率同比提升 4.35pct 至 69.20%,应收账款周转天数同比增加 28.50 至 222.72 天 [5] - 预计公司 2024-2026 年实现业绩 1.4、2.4、3.1 亿元 [6]