报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 上半年公司实现营业收入3.94亿元,同比增长13.16%;实现归母净利润5492.30万元,同比下降11.33%,主要由于报告期内收到政府补助金额同比下降较多所致 [5] - 生物医药行业受到结构性和周期性变化导致供给端和需求端产生影响,同时行业内竞争加剧,订单价格有所下降,公司为实现长期可持续盈利发展目标对部分盈利指标不达标的订单进行了取舍 [5] - 二季度订单市场需求逐步回暖,公司加强了商务拓展,并根据业务需求储备了业务人员,公司二季度新签不含税合同金额环比一季度增加112.14% [5] - 公司作为国内SMO龙头企业,凭借专业化的服务能力,成为众多知名国内外药企、CRO客户的合格供应商,并累计推动170余个产品在国内外上市 [5] - 公司持续优化业务系统信息化迭代,实现业务智能化转型和升级,进而提升项目执行效率 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计将实现归母净利润1.36亿元/1.65亿元/1.99亿元,对应当前市值的PE为14/12/10倍 [6] - 2023年公司营业收入为7.6亿元,归母净利润为1.35亿元;2024年预计营业收入为8.68亿元,归母净利润为1.36亿元 [11] - 公司资产负债率较低,2023-2026年分别为20.9%、22.0%、21.0%、20.6% [11]