报告投资评级和核心观点 - 报告给予理想汽车"买入"评级，维持此前评级 [6] - 2024年8月，理想汽车交付新车48,122辆，同比增长37.8% [2][8] - 2024年累计交付28.8万辆，同比增长38.4%。L6上市后销量提升明显，连续三个月实现交付超过两万辆 [8] - L6上市后理想汽车交付能力显著提升，在20万元以上新能源汽车市场7月的市占率达到18%，8月有望延续 [8] - 理想汽车预计Q3交付14.5-15.5万辆，7、8月份累计交付9.9万辆，三季度有望完成交付预期的中位数，市占率有望显著提升 [8] 软件功能升级和生态建设 - 理想汽车端到端+VLM系统目前测试用户的城市NOA里程渗透率已经超过50%，智能驾驶功能的下限显著提升 [8] - 8月31日OTA6.2版本再增强Pro版本的高速NOA能力、后向预警等，同时Max版本的泊车能力、AEB能力显著增强 [8] - 生态逐步完善，截至2024年8月31日，理想汽车在全国已有481家零售中心，覆盖145个城市；748座理想超充站，拥有3506个充电桩 [8] 财务预测和估值 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1473/2054/2800亿元，同比增速分别为19.0%/39.4%/36.3% [9] - 归母净利润分别为85.3/142.4/237.2亿元，同比增速分别为-27.1%/67.0%/66.6%，EPS分别为4.02/6.71/11.18元/股 [9] - 公司产品力提升，智能电动加速，销量兑现和盈利能力兑现 [8]