报告投资评级 - 东方电缆的投资评级为"增持"（下调）[1] 报告核心观点 - 2024年上半年东方电缆营收/归母净利润同比增长10.31%/4.47%[3] - 2024年上半年海缆产品毛利率下滑,而海洋工程毛利率提升[3] - 截至2024年8月12日,公司在手订单89.05亿元,其中海缆系统29.49亿元,陆缆系统45.23亿元,海洋工程14.33亿元[3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.50/16.15/17.03亿元,对应PE估值为29/21/20倍[3] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为83.66亿元,同比增长14.4%[5] - 2024年归母净利润预计为11.50亿元,同比增长15.0%[5] - 2024年毛利率预计为23.7%,2025年和2026年分别为26.6%和26.2%[5] - 2024-2026年ROE分别为15.5%、17.8%和15.8%[5]