报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"推荐"(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司订单及收入修复高增,主要系下游欧美零售商库存去化结束,公司订单恢复匹配终端市场需求,同时继续推出大量新品获取订单增量 [2] - 2024年第二季度公司毛利率同比提升2个百分点,主要系收入规模效应及东南亚基地投产盈利能力提升 [2] - 下游零售商库存去化结束,工具行业有望进入下一轮繁荣周期 [2] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入67.0亿元,同比增长27.8%;实现归母净利11.9亿元,同比增长36.8% [1] - 2024年第二季度公司实现营业收入33.9亿元,同比增长26.2%;实现归母净利7.8亿元,同比增长36.9% [1] - 2023-2026年公司营业收入、归母净利润预测分别为10,930/13,905/17,273/20,871百万元,1,692/2,154/2,713/3,286百万元 [7] - 2023-2026年公司毛利率预测分别为31.8%/32.4%/32.8%/33.2% [7] - 2023-2026年公司净利率预测分别为15.5%/15.5%/15.7%/15.8% [7]