报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024H1实现营收44.2亿元/+30.9%,归母净利润11.2亿元/+51.6% [1] - 扫地机行业迎来量价齐升,公司产品力突出拉动市占率持续提升 [1] - 海外持续扩展渠道,预计保持较快增长 [1] - 研发投入加大,毛利率和盈利能力进一步提升 [1] 营收情况分析 - 2024H1公司营收44.2亿元,同比增长30.9% [1] - 2024Q2公司营收25.8亿元,同比增长16.3% [1] - 公司不断开拓全球线上线下渠道,带动美国区域收入快速增长 [1] - 在欧洲及亚太市场,公司高端S系列新品凭借领先的产品力占据领先份额 [1] 盈利能力分析 - 2024H1公司归母净利润11.2亿元,同比增长51.6% [1] - 2024Q2公司归母净利润7.2亿元,同比增长34.9% [1] - 公司毛利率同比提升2.7个百分点至53.8%,主要得益于技术及物料降本、新品毛利率提升以及高毛利率海外渠道占比提升 [1] - 公司费用投入加大,销售/研发/管理费用率有所上升 [1] - 2024Q2公司归母净利率达28.0%,同比提升3.9个百分点 [1] 风险提示 - 行业竞争加剧 [1] - 海外扩展不及预期 [1] - 新品销售不及预期 [1]