报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业务表现 - 2024H1公司实现营业收入14.31亿元，同比增长29.84%；归母净利润1.81亿元，同比增长0.02% [1] - 2024H1新能源电能变换设备实现销售收入4.65亿元，同比增长19.59%，毛利率30.01%，同比下降5.63pct [1] - 2024H1电动汽车充电设备实现销售收入5.56亿元，同比增长44.83%，毛利率38.07%，同比下降1.39pct [1] - 2024H1工业配套电源业务实现销售收入2.51亿元，同比增长17.38%，毛利率54.73%，同比增长1.05pct [1] 行业发展趋势 - 国内新增充电基础设施164.7万台，同比增长14.2%，其中新增公共充电桩39.6万台，同比增长12.7% [1] - 欧洲议会提出"2026年实现主要道路上至少每60公里有一个充电桩"，日本提出"2030年实现全国充电桩30万个"，将进一步加快充电基础设施建设 [1] - 随着美国降息逐步落地，工商储能需求有望复苏 [1] 公司发展策略 - 2024年公司将在800KW大功率分体式充电桩的基础上推出1MW充电桩，实现MW级充电体验 [1] - 公司聚焦用户侧低压细分领域，工业配套电源业务毛利率维持在较高水平 [1] 盈利预测及估值 - 下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.87、6.67、8.92亿元 [1] - 对应EPS分别为1.56、2.14、2.87元，对应PE分别为13、9、7 [2] 风险提示 - 未提及 [1] 综上所述,报告认为公司充电桩业务高速增长,海外储能需求有望回升,维持"买入"评级。公司未来几年业绩有望保持较快增长。[3]