报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 中国平安2024年半年度业绩营收和净利稳步增长,核心业务表现强劲 [3] - 寿险新业务价值提升,产险成本率优化,银行业务稳健,投资收益稳定 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持较快增长 [3] 公司业务表现总结 寿险及健康险业务 - 2024H1寿险及健康险业务新业务价值达成223.20亿元,同比+11.0% [3] - 其中代理人渠道新业务价值同比+10.8%,人均新业务价值同比+36.0% [3] - 寿险保单继续率显著改善,13个月保单继续率同比+2.8pct,25个月保单继续率同比+3.3pct [3] 产险业务 - 2024H1产险服务收入1616.10亿元,同比+3.9% [3] - 车险、健康保险、农业保险、企业财产保险保费收入分别同比+3.4%/+43.5%/+32.9%/+7.6% [3] - 平安产险整体综合成本率97.8%,同比优化0.2pct [3] 银行业务 - 平安银行2024H1实现净利润258.79亿元,同比+1.9% [3] - 核心一级资本充足率9.33%,同比+0.11pct;不良贷款率1.07%,拨备覆盖率264.26% [3] - 管理零售资产41206.30亿元,较23年末+2.2%;个人存款余额12903.45亿元,较23年末+6.9% [3] 投资收益 - 截至2024年6月末,公司保险资金投资组合规模5.20万亿元,较年初大幅增长10.2% [3] - 年化综合投资收益率4.2%,同比+0.1pct [3]