报告投资评级 - 报告给予博众精工"增持"评级[1] 报告核心观点 - 2024年上半年,公司实现营收18.34亿元,同比增长12.47%;实现归母净利润0.96亿元,同比增长6.07%;实现扣非归母净利0.75亿元,同比增长11.27%。单看二季度,公司实现营收10.91亿元,同比增长46%,环比增长47%;实现归母净利1.17亿元,同比增长206%,环比扭亏为盈;实现扣非归母净利1.23亿元,同比增长239%,环比增长360%。[4] - 公司3C业务实现营收13.44亿元,同比增长2.28%,占总营收的73.40%。公司在3C业务板块横向拓展终端应用品类、纵向延伸设备生产环节。[4] - 公司新能源设备实现营收4.37亿元,同比增长65.39%,占总营收的23.87%。公司的新能源业务在海外不断突破,现已建成涵盖电池、汽车、换电站、智能家电等多行业的专业国际营销团队。[4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为53.56/67.47/79.75亿元,同比增长10.66%/25.99%/18.20%;预计归母净利润分别为4.62/6.44/7.91亿元,同比增长18.31%/39.40%/22.88%。[5][6] - 2024-2026年公司预计PE分别为20.28/14.55/11.84倍。[6] - 2023-2026年公司毛利率分别为33.8%/34.8%/35.5%/36.1%,净利率分别为8.1%/8.6%/9.5%/9.9%。[7] - 2023-2026年公司ROE分别为9.3%/10.1%/12.5%/13.6%,ROIC分别为6.8%/7.6%/9.7%/11.2%。[7]