报告公司投资评级 - 报告给予成都银行"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩承压，净利息收入为主要拖累因素 - 2024Q2单季营收增速为2.45%，较一季度下滑3.8个百分点 [1] - 单季归母净利润增速为8.75%，较一季度下滑4.1个百分点 [1] - 主要是净利息收入下滑拖累业绩表现，量价双重因素形成拖累，价格拖累更为明显 [1] 非息净收入的贡献有所增加 - 2024Q2单季度其他非息收入增速为23.5%，较一季度明显提升27个百分点，主要是债券转让收入增加 [2] - 手续费及佣金净收入增速为43.1%，较一季度明显提升27.3个百分点，理财及资产管理、担保及承诺、银行卡业务都有较大增长 [2] 资产质量整体保持稳定 - 截至2024Q2末，不良率较Q1末持平，关注率较Q1末小幅抬升4个百分点 [3] - 零售领域面临一定资产质量压力，个人购房贷款不良率较年初抬升18个百分点 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年营收增速分别为5.96%、7.67%、10.77%，归母净利润增速分别为10.53%、10.99%、11.50% [4] - 给予公司目标2024年PB 0.8倍，对应目标价15.48元，维持"买入"评级 [4]