报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 光通讯需求向好驱动业绩高增,看好薄膜铌酸锂和激光雷达业务长期发展 [5] - 费用管控向好,持续提升研发投入 [5] - 光通讯器件产销两旺,激光雷达业务布局加速 [6] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持高增长 [7] 公司业务分析 光纤激光器件业务 - 2024年预计收入为4.95亿元,PS估值区间为39.60-49.50亿元 [10][11] 光通讯器件和激光雷达光源模块及器件业务 - 2025年预计收入为5.98亿元,PS估值区间为47.88-59.84亿元 [10][11] 其他业务 - 2024年预计收入为0.35亿元,PS估值区间为3.13-3.48亿元 [10][11] 总体估值 - 分部估值加总,公司对应合理市值为90.60-112.82亿元,对应每股合理价值为36.36-45.28元 [12]