报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 淘宝天猫计划新增微信支付,有利于进一步完善平台生态,提高消费者购物体验 [2][3] - 新增微信支付符合互联互通大趋势,有利于构筑更加良性的互联网生态 [3] - 支付宝开放有利于进一步打开支付宝发展空间,与淘天集团将继续深化战略合作 [3] 公司财务数据总结 - 预测公司FY2025/FY2026/FY2027归属于普通股股东净利润分别为854.49/907.02/945.62亿元 [4] - 公司营业收入预计将从FY2023的8,687亿元增长至FY2027的11,595亿元,年复合增长率为6.46% [5] - 公司归属普通股股东净利润预计将从FY2023的725亿元增长至FY2027的946亿元,年复合增长率为4.26% [5] - 公司非公认会计准则净利润预计将从FY2023的141,379百万元增长至FY2027的172,009百万元,年复合增长率为2.34% [5]