报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司利润超过预期,发布激励计划 [3] - 内销阶段性承压,海外增速亮眼 [4] - 控费如期进行,毛利率有所提升 [4] - 盈利预测保持乐观,预计24-26年净利润分别为12.8/15.7/18.2亿元 [4] 公司经营情况总结 1. 营收情况 - 2024H1实现营业收入69.76亿元,同比下降2% [3] - 科沃斯品牌服务机器人实现营收33.97亿元,同比下降3.07% [4] - 添可品牌智能生活电器实现营收33.59亿元,同比增长2.42% [4] 2. 利润情况 - 2024H1实现归母净利润6.09亿元,同比增长4% [3] - 实现归母扣非净利润5.57亿元,同比增长10% [3] - 毛利率有所提升至49.1% [5] 3. 费用管控 - 销售费用率同比下降2.87个百分点至29.27% [4] - 研发费用率同比提升0.93个百分点至6.39% [4] 4. 海外市场拓展 - 海外收入同比增长11.3%,其中欧洲收入同比增长42.0% [4] - 添可品牌欧洲收入同比增长66.1%,海外线上销售收入同比增长42.4% [4]