报告公司投资评级 - 维持公司"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收7.18亿元（同比-3%），实现归母净利润0.96亿元（同比+29%），实现扣非归母净利润0.92亿元（同比+34%）。其中2024年第二季度实现营收3.85亿元（同比+1%，环比+16%），实现归母净利润0.51亿元（同比+48%，环比+13%），实现扣非归母净利润0.48亿元（同比+62%，环比+11%），单季度业绩符合预期 [5] - 半导体周期回暖迈入景气上行阶段，国产替代趋势下公司业绩稳步增长。公司作为国内电子特气细分领域重要供应商，实现了对国内8寸及以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率，同时成功打入海外英特尔、美光、海力士、三星等领先半导体企业供应体系 [5] - 高端应用领域不断突破，新项目建设有序推进，海内外布局谋求长期发展。公司坚持多品种的特种气体开发策略，以高端产品为主攻方向，目前下游已基本覆盖国内12寸晶圆厂，产品已超20个供应到14nm、7nm等产线，部分氟碳类产品、氢化物已进入到5nm的先进制程工艺 [5] 财务数据总结 - 2024年预计公司实现营业总收入19.81亿元（同比+32.0%），实现归母净利润2.33亿元（同比+36.1%） [6] - 2025年预计公司实现营业总收入23.50亿元（同比+18.6%），实现归母净利润3.05亿元（同比+31.0%） [6] - 2026年预计公司实现营业总收入27.64亿元（同比+17.6%），实现归母净利润3.96亿元（同比+29.8%） [6] - 公司2024-2026年预计毛利率分别为29.2%、29.7%、30.1% [6] - 公司2024-2026年预计ROE分别为11.5%、13.4%、15.1% [6]