报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1 收入结构改善,设备及海外占比提升 [5] - 归母净利润在高基数下实现正增长,现金流改善明显,取得超预期的表现 [5] - 公司在手订单饱满,海外油服市场景气度高,公司进一步推进国际战略,海外持续贡献增量 [5] 公司经营情况总结 收入情况 - 2024H1 营收 49.57 亿元,同比下降8.54%;2024Q2 营收 28.26 亿元,同比下降10.01% [4] - 分行业来看,油田服务及设备收入占比84%,油田工程及设备收入占比16% [5] - 分产品来看,油气装备及技术服务收入占比83%,维修改造及贸易配件收入占比15%,环保服务收入占比2% [5] - 分地区来看,国内收入占比52%,国外收入占比48% [5] 利润情况 - 2024H1 归母净利润10.88亿元,同比增长4.33%;2024Q2 归母净利润7.13亿元,同比增长3.05% [4][5] - 毛利率提升,2024H1为35.83%,2024Q2为35.92% [5] - 经营性现金流由负转正,2024H1为10.61亿元 [5] 订单情况 - 2024H1 新增订单71.79亿元,同比增长18.92%;存量订单91.91亿元,较年初增长21.75% [7] - 海外订单同比保持高速增长 [7]