报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持-A"投资评级 [5] 报告的核心观点 - 公司煤炭产能大幅增加,天然气贸易价差有望恢复,预计下半年及后期净利润规模将增加 [3][4] - 公司白石湖露天矿核增1700万吨/年产能,马朗煤矿产能由500万吨/年新增至1000万吨/年,合计新增产能超过2200万吨 [3][4] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.7\0.98\1.16元,对应动态PE分别为8.7\6.2\5.2倍 [5] 公司经营情况总结 - 2024年1-6月,公司实现营业总收入172.49亿元,同比-50.84%;归母净利润14.55亿元,同比-64.70% [2] - 煤炭产销量下滑主要受上半年安检压力及白石湖临时性地质变化影响,Q2影响较大 [1] - 公司主要煤化工产品价格上涨,毛利率提升,但贸易规模缩减 [1] - 公司LNG贸易价差缩小,外购气贸易利润空间较差 [3]