报告公司投资评级 报告给予奥士康"买入"评级，维持此前评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司积极布局服务器/AIPC/汽车电子等领域，后续成长动力足。公司在数据中心及服务器领域持续关注高端服务器及下一代服务器产品开发,在AIPC领域进行专案材料、设计、测量和制程提升研究,在汽车电子领域完成了相关技术储备。[6] 2) 公司拟与日系PCB龙头名幸电子合作共同建设泰国工厂,有助于公司泰国厂技术能力提升及更快的导入客户,助力泰国厂更好发展。公司还拟向广东基地增资4.5亿元用于年产96万平HDI产能建设,进一步提升公司产品能力,助力结构改善,迎接AI发展大趋势。[7] 财务数据总结 1) 公司2024-2026年归母净利润预计分别为6.03/7.5/9.17亿元,对应PE为13/10/8倍。[8] 2) 公司2023-2026年营业收入预计分别为4,330/4,928/5,872/7,050百万元,增长率为-5%/14%/19%/20%。[4] 3) 公司2023-2026年净利润预计分别为519/603/750/917百万元,增长率为69%/16%/24%/22%。[4] 4) 公司2023-2026年每股收益预计分别为1.63/1.90/2.36/2.89元。[4]