报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 公司基本情况 - 公司总股本9.33亿股,流通股本9.21亿股,市值226.44亿元 [2] 业绩表现 - 2024H1公司实现营收58.67亿元,同比增长18.3%;归母净利润6.57亿元,同比增长62.6% [5] - 2024Q2公司营收31.25亿元,同比增长19.2%;归母净利润3.39亿元,同比增长76% [5] 研发投入及技术进展 - 2024H1公司研发投入3.30亿元,同比增长11.39% [6] - 在通用服务器、AI服务器、高速通信、卫星通信等领域取得多项技术突破 [6] 产能扩张 - 公司在国内拥有5大生产基地共12个工厂,产能储备充沛 [7] - 珠海、江西、信丰等新产能项目稳步推进,为后续增长奠定基础 [7] 盈利预测及估值 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为13.55/15.74/19.03亿元 [8] - 按2024年8月30日收盘价计算,公司2024/2025/2026年PE分别为17/14/12倍 [8] 风险提示 - 新建产能不及预期、下游需求不及预期、市场开拓不及预期、外围环境波动等风险 [9]