公司投资评级 - 报告对奕瑞科技的投资评级为"增持(维持)" [2] 报告的核心观点 - 2024Q2 收入创历史新高，但股权激励费用和公允价值变动损益拖累业绩 [2] - 公司持续创新优化产品服务，拓展新型探测器技术，加大对新核心部件产品的投入，积极推进 X 线综合解决方案 [5] - 公司继续坚持以新产品、新技术为中心的知识产权布局，研发费用同比增长 28.09% [5] - 公司具有 TFT 传感器设计的完整技术体系，开发了新型器件结构的 TFT，提升了极限空间分辨力 [6] - 公司已完成 CT 探测器高速稳定传输模块的开发，完成了准直器、闪烁体、光电二极管等核心部件开发 [6] - 公司逐步开始了高压发生器、球管及组合式射线源等新核心部件领域的相关核心技术的布局和开发 [7] - 公司拟定增不超过 14.50 亿元投资 X 线真空器件及综合解决方案，有助于推动国内球管产品技术进步及产业化进程 [7] 公司盈利预测及估值 - 2022-2026 年营业收入分别为 1,549 百万元、1,864 百万元、2,256 百万元、2,787 百万元、3,416 百万元，增长率分别为 30%、20%、21%、24%、23% [1] - 2022-2026 年净利润分别为 641 百万元、607 百万元、749 百万元、934 百万元、1,150 百万元，增长率分别为 32%、-5%、23%、25%、23% [1] - 2022-2026 年每股收益分别为 4.49 元、4.25 元、5.24 元、6.54 元、8.05 元 [1] - 2022-2026 年每股现金流量分别为 2.22 元、2.38 元、0.78 元、5.75 元、7.36 元 [1] - 2022-2026 年净资产收益率分别为 16%、14%、15%、16%、16% [1] - 2022-2026 年 P/E 分别为 20.5、21.6、17.5、14.0、11.4 [1] - 2022-2026 年 P/B 分别为 3.4、3.0、2.6、2.2、1.8 [1] 基本状况 - 总股本和流通股本均为 143 百万股 [1] - 市价为 91.94 元 [1] - 市值和流通市值均为 13,128 百万元 [1]