报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司 2024 上半年实现营业收入 31.01 亿元，同比增长 7.68%，实现归母净利润 3.00 亿元，同比增长 14.77%，实现扣非归母净利润 2.92 亿元，同比增长 19.07% [5] - 外销规模提升,盈利能力向好。2024 年上半年外销实现营收 3.79 亿元,同比增长 35.29%,内销营收 26.75 亿元,同比增长 4.05% [9] - 公司积极推动新产品创新和品类延伸,并针对性的进行渠道延伸,有望持续保持规模的增长 [6] 财务数据总结 - 2024-2026 年预计公司归母净利润分别为 5.17 亿元、5.96 亿元和 6.59 亿元,对应 PE 为 10.11 倍、8.78 倍和 7.94 倍 [6] - 2024 年上半年毛利率达 40.68%,同比下降 0.67pct,其中外销毛利率达 30.56%,同比增长 2.76pct [5] - 2024 年上半年公司销售费用率有所提升,主要系销售服务费以及广宣费增加影响所致,综合使得公司经营利润同比增长 8.92% [5]