报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[1][2] 报告的核心观点 1. 2024H1公司各业务板块营收进一步同比恢复,国家出入境利好政策催化国际客流加速回升。[1] 2. 2024H1公司发力降本增效成果显现,毛利率较前进一步提升至27.56%。[1] 3. 公司三期扩建工程如期推进,产能水平仍有进一步提升空间。[1] 分板块总结 航空服务主业 2024H1航空服务主业分部共实现营收31.74亿元,同比+21.78%。[1] 延伸服务业务 2024H1地勤服务(3.26亿元)/地面运输服务(0.94亿元)/贵宾服务(1.80亿元)/配餐服务(1.17亿元)/信息技术(3.43亿元)/设备维护(0.91亿元)等延伸服务业务板块,营收水平较去年同期也均有所上升。[1] 广告分部 2024H1广告分部实现营收1.83亿元,同比-50.46%,受宏观经济波动和公司与运营商协议调整影响。[1]