公 司 研 究 安迪苏（600299.SH）：蛋氨酸增长 较好，产能持续扩张巩固龙头地位 2024 年 9 月 5 日 强烈推荐/维持 安迪苏 公司报告 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 安迪苏发布 2024 年中报：2024 年上半年实现营业收入 72.61 亿元， YoY+14.74%，归母净利润 6.08 亿元，YoY+1719.14%。 主要产品蛋氨酸量价齐升，带动公司盈利大幅增长。从收入端看，①功能性产 品板块营收同比增长 20%至 53.9 亿元，主要产品蛋氨酸增长较好，其中液体 蛋氨酸渗透率持续提升、固体蛋氨酸销量也实现了双位数增长以及产品价格上 涨，拉动蛋氨酸业务销售持续增长；②特种产品板块营收同比增长 1%至 18.7 亿元，特种品业务表现继续保持稳定，主要是单胃和水产领域特种品业务快速 增长，抵消了北美奶制品行业疲软的冲击。从利润端看，公司综合毛利率大幅 提升 10.35%至 31.36%，除蛋氨酸产品涨价因素外，原材料和能源成本的下降 也促进了毛利率的提升。此外，公司实施更严格的现金和营运资金管控，以及 成本压降计划。一系列举措带动公司净利润大幅增长。 蛋氨 ...