浦银国际研究 浦银国际 公司研究 云康集团 （ 2325.HK） 公司研究 | 医药行业 云康集团（2325.HK）：1H24 业绩表 现乏力，预计行业竞争及应收款减值 中短期仍将影响公司盈利 公司 1H24三大核心业务板块收入均出现下滑，且期内录得人民币 1.3 亿元净亏损，业绩表现乏力。ICL 行业检测产能此前在疫情期间扩张 速度较快，后疫情时代随着检测需求回落，充足的产能也催生了更激 烈价格竞争，拖累 ICL 企业收入及盈利增长。1H24 公司收入下滑主 要受到常规检测服务需求增长不及预期以及检测价格下滑影响；此 外，应收账款减值继续影响公司盈利，且随着账期拉长及医院回款未 见明显加快，应收减值仍将在中短期对公司盈利能力造成影响。 1H24 业绩表现乏力，常规检测需求增长不及预期。1H24 收入同比20%至人民币 3.8 亿元，核心业务板块中为医联体提供的检测服务/诊 断外包/为非医疗机构提供的诊断服务收入同比-8%/-29%/-27%，各板 块收入均下滑，主因：1）常规检测服务需求增长不及预期；2）检测 价格受行业竞争加剧影响出现下滑；毛利率同比-4.4pcts 至 33.7%，主 因公司此前固定成本 ...