公司报告 | 半年报点评 息差逆势小幅上升，拨备加强安全边际 事件： 交通银行发布 24 年中财报。企业上半年实现营收 1323 亿元，YoY-3.5%；不良 率 1.32%，不良拨备覆盖率 205%。 点评摘要： 利息收入增长 2.24%，运营稳健。24H1 公司营收 1323 亿元，YoY-3.5%；归母 净利润 453 亿元，YoY-1.6%，近两年首次同比增速转负。在营业拆分中发现， 企业利息净收入在低息环境下实现同比正增 2.24%，约 842 亿元；而非息收入端 表现不佳，YOY-12.15%。 息差方面表现为：成本控制有效支撑息差上探。具体表现如下：1. 24H1 企业净息 差逆势较 24Q1 小幅上升 2bp，至 1.29%；2. 资产收益端，24H1 生息资产平均 收益率为 3.48%，较 2023 年收窄 11bp。其中，虽有信贷基数规模上升，但在收 益率的下降影响下贷款利息收入为 1507 亿元（YOY-1.7%）,较年初少占总利息 收入-0.5pct。3. 负债成本端，有效成本管理释放部分空间缓解息差压力，24H1 计息负债成本率 2.36%，较 23 年末下降 9bps。其中，存款成 ...