报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"买入"，首次覆盖[1] 报告的核心观点 营收稳健增长，业绩略有下滑 - 公司2024H1实现营收31.27亿元，同增2.34%；实现归母净利润4.59亿元，同减4.28%[4] - 公司部分产品售价下调,毛利率降低导致业绩下滑[4] 矿物及加工、环保维持高景气度，新能源、化工有所承压 - 矿物及加工营收占比同增1.33pct至29.02%；环保营收占比同增2.89pct至26.18%[4] - 新能源新材料营收占比同减2.76pct至24.05%；化工营收占比同减4.15pct至7.92%[4] 现金流明显好转，分红率保障增加 - 2024H1公司经营活动产生的现金流量净额为26,726.91万元，比上年同期增加6,477.59%[4] - 公司现金流明显好转，分红率保障增加，股息率超6%[4] 成套装备有望打造新增长点，持续拓展国内外市场 - 公司目前的配套设备种类逐渐丰富，部分产品已经形成市场化应用[4] - 公司将继续研发新产品、新技术，加强国内外市场的拓展[4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入为64.24、68.44、74.21亿元，同比增速为2.79%、6.54%、8.43%[5] - 预计公司2024-2026年归母净利润为9.6、10.26、11.34亿元，同比增速为-4.78%、6.93%、10.50%[5] - 公司2024-2026年业绩对应PE分别为10.33、9.66、8.74倍[5]