报告公司投资评级 - 报告给予上海沿浦"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 上海沿浦再次作为Tier1获得知名汽车制造公司的新座椅骨架项目定点,标志着公司的业务模式实现新突破,从过去作为Tier2通过Tier1供货,升级为直接作为Tier1供应商开拓更多中高端主机厂客户 [3] - 公司从汽车座椅骨架逐步延伸至整椅业务具备较强的技术和客户基础,有望实现从0到1的突破,成长节奏有望超预期 [3] - 公司新业务铁路专用集装箱持续上量,座椅等新业务有望实现突破,基本面变化积极,成长节奏较明确且快 [3] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入预计分别为15.19亿元、26.28亿元、34.92亿元和40.36亿元,年复合增长率为39.1% [4] - 公司2023-2026年归母净利润预计分别为0.91亿元、1.73亿元、2.49亿元和3.41亿元,年复合增长率为55.6% [3][4] - 公司2023-2026年毛利率预计分别为16.1%、15.5%、16.0%和17.0% [4] - 公司2023-2026年ROE预计分别为7.6%、13.2%、15.9%和17.9% [4]