报告公司投资评级 金域医学(603882)的投资评级为"推荐"。[1] 报告的核心观点 1) 2024年Q2公司收入端同比仍有下滑,主要受高基数影响和行业经营环境变化影响,但相较2024年Q1,公司二季度经营情况明显改善,营业收入环比提升10.81%、同比降幅收窄6.41个百分点,毛利率环比提升5.08个百分点至37.17%。[3][4] 2) 公司应收账款减值计提影响或逐渐钝化,经营改善趋势有望延续。下半年行业整顿常态化促使标本流向合规龙头,中小型企业出清驱动竞争格局优化,公司收入增速有望实现回正。[4] 3) 公司持续聚焦重点产品开发及优化,推出92项新项目,并在重点疾病领域推出系列疾病综合解决方案。同时积极推进数字化转型,研发并推出医检行业大模型应用"小域医",构建以大模型为核心的服务体系。[4] 4) 考虑到外部环境仍有待进一步修复,以及应收账款减值计提仍对利润有一定影响,分析师下调公司2024-2026年归母净利润预测至6.10/9.05/12.10亿元,同比-5.24%/+48.44%/+33.60%,维持"推荐"评级。[5]