报告公司投资评级 理工能科（002322）的投资评级未提及。[1] 报告的核心观点 电力信息化小巨人，三战业务齐头并进 - 理工能科成立于2000年,起初以变压器色谱监测系统业务为主,后逐步拓展至电力信息化和环保监测领域,已成为集电力信息化、环保监测、电力监测为三大主线的综合型软件及设备服务商。[11][12] - 公司股权结构稳定,子公司覆盖电力信息化和环保监测业务。[12][13] - 公司坚持数字智能化发展路径,软件信息化与智能仪器齐头并进,三大业务稳步发展,新一代电力监测产品打开成长空间。[14] - 公司注重人才队伍建设,管理人员经验丰富。[15] 财务分析 - 公司业绩稳步增长,总体经营稳健。2024年上半年实现营收4.0亿元,同比增长18.7%,归母净利润1.4亿元,同比增长102.0%。[16][19] - 产品主要覆盖电力软件、环保监测、电力监测设备三大业务,公司注重研发投入。[17][18] - 三项费用率近两年整体下降,经营性现金流大幅改善,公司分红率高。[20] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.0亿元、15.1亿元和17.3亿元,归母净利润分别为3.3亿元、4.0亿元和4.6亿元,未来三年CAGR 23%,EPS分别为0.88、1.05和1.22元,对应PE分别为16、14和12倍。[24] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力信息化小巨人，三战业务齐头并进 - 公司业务从电力监测起步,逐步拓展至电力信息化和环保监测领域,已成为集电力信息化、环保监测、电力监测为三大主线的综合型软件及设备服务商。[11][12] - 公司股权结构稳定,子公司覆盖电力信息化和环保监测业务。[12][13] - 公司坚持数字智能化发展路径,软件信息化与智能仪器齐头并进,三大业务稳步发展,新一代电力监测产品打开成长空间。[14] - 公司注重人才队伍建设,管理人员经验丰富。[15] 2. 财务分析 - 公司业绩稳步增长,总体经营稳健。2024年上半年实现营收4.0亿元,同比增长18.7%,归母净利润1.4亿元,同比增长102.0%。[16][19] - 产品主要覆盖电力软件、环保监测、电力监测设备三大业务,公司注重研发投入。[17][18] - 三项费用率近两年整体下降,经营性现金流大幅改善,公司分红率高。[20] 3. 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.0亿元、15.1亿元和17.3亿元,归母净利润分别为3.3亿元、4.0亿元和4.6亿元,未来三年CAGR 23%,EPS分别为0.88、1.05和1.22元,对应PE分别为16、14和12倍。[24]