报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入1.19亿元,同比增长32.63%;实现归母净利1397.03万元,同比增长324.62%;扣非净利润为1339.39万元,同比增长632.57% [1] - 下游需求增加,市场拓展加速,营收增长较快。公司在半导体装备制造类、加工类和汽车类产品的营业收入增加 [1] - 综合毛利率有所提升,达到37.13%,同比增加9.04个百分点,主要系高毛利率的半导体制造装备类机械加工件销售大幅度增加 [1] - 公司不断加大谐波减速器的投入,并开拓市场发掘客户,2024年3月公司通过增发预案,拟投入2.5亿元用于"年产30万套谐波减速器生产项目",完成谐波减速器领域量产突破,打造公司第二增长曲线 [2] - 在政策助推下,市场需求有望不断释放,随着公司原有核心产品的市场客户拓展,和谐波减速器的量产突破,将支撑公司业绩稳步提升 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为2.51/2.89/3.31亿元,归母净利润分别为0.42/0.48/0.55亿元;对应EPS分别为0.23/0.26/0.30元/股,对应当前股价的PE分别为46.35/40.13/34.89倍 [6] - 2023年公司营业收入为2.11亿元,同比下降15.27%;归母净利润为0.36亿元,同比下降51.39% [6]