报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"的投资评级[1] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024H1 公司实现营业收入 28.05 亿元,同比增长 18.45%[1] - 2024H1 公司实现归母净利润 4.84 亿元,同比增长 7.50%[1] - 2024H1 公司毛利率为 72.59%,同比下降 2.79个百分点[2] - 2024H1 公司期间费用率为 55.67%,同比下降 1.23个百分点[2] 业务发展 - 公司护肤品/医疗器械/彩妆业务分别实现营收 22.73 亿元/2.62 亿元/2.57 亿元,同比分别+10.83%/-5.76%/+756.67%[2] - 线上渠道/OMO 渠道/线下渠道销售营收分别同比增加 16.83%/23.64%/20.99%[2] - 公司已形成六大差异化品牌矩阵,正在推进全球化发展战略[2] 未来展望 - 预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 2.35 元、2.84 元、3.42 元,对应 PE 分别为 17.4X、14.4X、12.0X[1] - 维持"增持"的投资评级[1]