证券研究报告 | 2024年09月04日 宋城演艺（300144.SZ） 优于大市 上半年佛山、西安项目均盈利，跟踪下半年千古情演出趋势 上半年收入增长 59%，归母净利润增长 82%，处于预告区间中值。2024H1 公 司收入 11.8 亿元/+58.1%，归母净利润 5.5 亿元/+81.7%，处于业绩预告区 间中值。2024Q1 收入 5.6 亿元/+138.7%，归母净利润 2.5 亿元/+317.3%。 2024Q2 收入 6.2 亿元/+22.1%，归母净利润 3.0 亿元/+23.2%。一季度存量项 目在低基数上经营天数回归正常，收入利润均实现翻倍式增长；二季度存量 项目表现分化部分有所承压，但新项目培育期突出表现，整体业绩符合预期。 上半年佛山、西安新项目均盈利，传统存量基本盘项目整体稳健但受消费环 境及区域因素等表现分化，轻资产三峡项目预计贡献一次性增量。上半年九 大自营项目收入 8.7 亿元/+52.5%，归母净利润 3.4 亿元，其中 Q1 低基数下 增长较快，Q2 部分项目恢复略分化、新项目贡献显著增量。具体来看： 1）新项目表现突出，上半年贡献约 1.1 亿元归母净利润增量。上半年佛 ...