报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司新增布局锗板块,打造新的利润增长点 [4][5] - 公司Tsumeb冶炼厂锗锌渣堆和铜渣堆蕴藏丰富的锗资源,预计新增10亿元营收 [5][6] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为9.69、15.81、21.93亿元,EPS分别为1.33、2.17、3.01元 [4] 报告内容总结 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 公司经营情况 - 2024年9月2日,公司发布Tsumeb冶炼厂资源量公告,截至2024年9月1日,Tsumeb冶炼厂锗锌渣堆和铜渣堆拥有锗金属含量746.21吨 [5] - 为充分发挥Tsumeb冶炼厂的资源价值,公司计划对Tsumeb冶炼厂现有的铜冶炼生产线进行改造,增加锗锌冶炼生产线 [5] - 假设新增锗锌冶炼生产线年处理能力26万吨,可为公司贡献约10亿元营收 [6] 财务预测 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为9.69、15.81、21.93亿元,EPS分别为1.33、2.17、3.01元 [4] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为5286、6505、9059百万元 [7] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为35.4%、41.1%、42.8% [7]