报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩稳健增长，盈利能力持续回升 - 2024年上半年实现营业收入245.4亿元，同比增长1.9%；归母净利润22.9亿元，同比上升12.2%；每股收益0.28元。毛利率28.3%，同比上升0.4个百分点；净利率10.4%，同比上升1.1个百分点。[3] 新兴业务高速发展，工程机械产品市场地位保持稳固 - 2024H1公司工程机械业务营收219.9亿元，同比下降3.3%。传统优势业务方面，公司对传统优势产品线强化价值销售策略，对于占用资源高、毛利低的产品进行压缩。[4] - 新兴潜力业务方面，土方机械营收35.2亿元，同比上升19.9%；高空作业机械营收39.6亿元，同比上升17.8%；农业机械营收23.4亿元，同比上升112.5%。[4] 海外市场持续突破，国际化布局带来新发展机遇 - 2024H1公司海外市场营收120.5亿元，同比增长43.9%。公司在意大利、德国、墨西哥、巴西、土耳其、印度等"一带一路"沿线国家拥有工业园或生产基地，实现了公司从"走出去"到"走进去"本地化运营的海外发展战略落地。[5]