报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 营收端 - 1H24公司实现营收914.29亿元,同比增长30.7% [4] - 2Q24公司实现营收485.69亿元,同比增长18.7%,环比增长13.3% [4] - 单车均价持续创新高,坦克和出口贡献营收增量 [4] 利润端 - 2Q24公司毛利率为21.4%,同比增加4.0个百分点,环比增加1.3个百分点 [4] - 2Q24公司四项费用率为10.4%,同比下降0.7个百分点,环比下降0.7个百分点 [4] - 2Q24公司扣非净利率为7.5%,同比增加5.1个百分点,环比增加2.7个百分点 [4] 战略转型 - 加速电动智能转型,生态出海迈入收获期 [4] - 2H24将推出多款新车型,智能化发力,全球化战略加速兑现 [4] 财务数据总结 营收 - 预计公司2024年、2025年和2026年实现营业收入2059.7亿元、2351.4亿元和2654.1亿元 [4] 利润 - 预计公司2024年、2025年和2026年实现归母净利润115.0亿元、133.0亿元和149.8亿元 [4] 估值 - 以8月30日收盘价计算,公司2024年、2025年和2026年PE分别为17.2倍、14.9倍和13.2倍 [4]