报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司全球化战略持续推进,出口收入占比继续提升 [5][6] - 国内受混凝土、起重机械下滑拖累,挖机业务逐步复苏 [5] - 公司盈利能力上行,起重机械毛利率显著改善 [6] - 国内行业修复过程中,挖机先行复苏,公司核心业务挖掘机械收入占比约四成或充分受益 [6] - 短期挖机出口边际改善,海外非挖增长持续性强,下半年公司出口收入有望提速 [6] - 公司海外长期竞争力领先,在多个国家设有产能,有望助力高端市场份额提升 [6] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收390.60亿元,同比-2.16%;实现归母净利润35.73亿元,同比+4.80% [5] - 2024年上半年公司毛利率、净利率同比分别+0.03pct、+0.56pct,主要系国外收入占比提升及降本控费增强 [6] - 预计2024-2025年公司分别实现归母净利润62.86亿元、82.62亿元 [6]