报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告核心观点 - 公司专注于工业级金属增材制造(3D打印),为客户提供全套解决方案,构建了较为完整的金属3D打印产业生态链,整体实力在国内外金属增材制造领域处于领先地位 [6] - 2024H1公司3D打印服务、设备、材料领域协同增长,其中航空航天领域收入快速增长,占比进一步提升 [6] - 预计公司2024-2025年实现归母净利润3.22、4.96亿元,对应PE分别为39、25倍 [7] 分板块总结 3D打印服务 - 2024H1实现收入3.2亿元,同比增长36.99%,毛利率48.77% [6] 3D打印设备 - 2024H1实现收入2.3亿元,同比增长33.82%,毛利率44.43% [6] 3D打印材料 - 2024H1实现收入0.47亿元,同比增长72.57%,毛利率34.20% [6] 分行业总结 航空航天领域 - 2024H1收入3.99亿元,同比增长73.73%,毛利率48.65%,占比进一步提升 [6] 工业领域 - 2024H1收入1.72亿元,同比下降1.61%,毛利率40.85% [6] 科研院所领域 - 2024H1收入0.18亿元,同比下降32.91%,毛利率38.52% [6] 医疗领域 - 2024H1收入0.025亿元,同比下降67.39%,毛利率20.17% [6]