报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 2024H1 公司营收 57.52 亿元,同比下滑 18.82%,归母净利润 4.59 亿元,同比下滑 61.74% [2][5] - 锂电下游验收放缓拖累整体增速,锂电设备业务下降明显,拖累上半年营收 [6] - 在行业下行期,公司加大了减值损失的计提,2024Q2 出现亏损 [6] - 海外业务持续拓展,2024H1 海外营收达 10.95 亿元,同比增加 159.56% [6] - 公司持续提高非锂电业务占比,平台化战略逐渐兑现 [7] - 当前锂电设备行业正处于下行期,公司财务表现短期承压,但公司出海顺利,静待周期反转 [7] 利润表分析 - 2024H1 营业总收入 57.52 亿元,同比下滑 18.82% [5] - 2024H1 毛利率 36.30%,同比下降 3.8 个百分点,主要受物流业务拖累 [6] - 2024H1 归母净利润 4.59 亿元,同比下滑 61.74% [5] 资产负债表分析 - 2024H1 末货币资金 75.79 亿元,较 2023 年末增加 3910 亿元 [14] - 2024H1 末应收账款 83.33 亿元,较 2023 年末下降 14.5% [14] - 2024H1 末存货 121.49 亿元,较 2023 年末下降 8.0% [14] - 2024H1 末资产总计 374.58 亿元,较 2023 年末增加 6.1% [14] - 2024H1 末负债总计 238.36 亿元,较 2023 年末增加 1.7% [14] - 2024H1 末归母净资产 136.30 亿元,较 2023 年末增加 15.0% [14] 现金流量分析 - 2024H1 经营活动现金流净额 45.19 亿元,较 2023 年同期大幅改善 [14] - 2024H1 投资活动现金流净额-5.52 亿元,主要用于资本性支出 [14] - 2024H1 筹资活动现金流净额-0.56 亿元,主要为偿还银行贷款 [14]