报告公司投资评级 - 维持买入评级 [3] 报告的核心观点 - 内外因素双向发力,公司24H1营收大幅增长 [3] - 抓住周期机遇持续开疆拓土,产品矩阵+客户结构日趋完善 [3] - 行业复苏持续,AI驱动存储国产化再迎发展机遇 [3] 报告分类总结 公司业绩 - 公司24H1实现营收21.76亿元,同比+268.50%,实现归母净利润3.88亿元,同比扭亏为盈 [3] - 公司24Q2实现营收13.65亿元,同比+373.12%/环比+68.36%,实现归母净利润1.92亿元,同比扭亏/环比-1.71% [3] - 公司盈利能力大幅提升,24H1毛利率29.00%,同比+26.84pcts,归母净利率17.81%,同比+31.26pcts [3] 公司经营 - 公司聚焦存储战略取得阶段性进展,持续拓展产品矩阵,内存条、嵌入式存储等新增产品持续放量 [3] - 公司自研主控芯片产品进展顺利,新一代SD6.0存储卡主控和SATA SSD主控已具备产业化应用条件 [3] - 公司在新增产品市场的拓展顺利,已成功进入多个知名企业的供应链体系,海外销售业务保持持续增长 [3] 行业发展 - 存储市场规模随AI应用推动快速增长,存储芯片国产化进程加深,国内厂商迎来发展机遇 [3] - 存储价格进入缓涨周期,技术升级将催生新一轮备货需求,公司有望充分受益行业增长态势 [3]