公司报告 | 半年报点评 毛利率持续提升，机场免税贡献增量 公司 24H1 业绩承压，但毛利率持续改善 24H1：营收 313 亿元/yoy-12.8%，归母净利润 32.8 亿元/yoy-15.1%，扣非 归母净利润 32.4 亿元/yoy-16.0%；毛利率 33.5%/yoy+2.92pct，归母净利率 10.5%/yoy-0.28pct。 24 单 Q2：营收 125 亿元/yoy-17.4%，归母净利 9.8 亿元/yoy-37.6%，扣非 归母净利 9.4 亿元/yoy-39.8%；毛利率 33.9%/yoy+1.04pct/qoq+0.56pct， 归母净利率 7.8%/yoy-2.53pct。 受离岛免税整体销售疲软影响，公司海南地区经营承压影响业绩。但公司 毛利率同比环比均持续改善，原因在于商品销售结构得到优化，毛利产品 占比提升，同时优化商品定价和折扣策略带动盈利能力持续修复。 海南流量承压，日上稳健增长 海南地区经营承压，24H1 海南离岛免税销售额 185 亿元/yoy-30%，但受 益日上的稳健增长，公司整体营收降幅有所改善。 三亚市内免税店（全资）：24H1 营收 120 亿元/y ...