公司点评报告 · 社会服务行业 2 盈利能力改善，关注酒店结构优化 公司信息更新 核心观点 ● 事件:1H24公司实现营收 37.3亿元/同比+3%,归母净利 3.6亿元/同比+28%; 扣非净利 3.2 亿元/同比+39%;其中,Q2 营收 18.9 亿元/同比-3%,归母净利 2.4亿元/同比+19%,扣非净利2.3亿元/同比+22%。 ● 上半年 RevPAR 同比仍有压力,但结构优化驱动盈利改善。1H24公司不 含轻管理的全部酒店 RevPAR为 160元/同比-2.1%,其中 Q2 RevPAR 同比- 5.1%。从量价表现看,RevPAR 下降主要因 ADR 同比-4.1%,Occ 则同比- 0.8pct。同店层面同样承压,公司 18个月以上不含轻管理酒店的成熟酒店共 有 3012 家,其中 2Q24 RevPAR 174元/同比-7.6%,其中 ADR 同比-5.9%, Occ 同比-1.4 pct。但受益于公司优化门店结构影响,伴随特许加盟酒店、中 高端酒店结构占比的提升,2Q24公司酒店管理收入同比+15%。 ● 开店同比改善,但仍低于同业。1H24公司新开店 567家,同比去年多开 41 ...