报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [9] 报告的核心观点 营业收入稳步提升,盈利能力快速回升 - 2024年上半年公司实现营收8.96亿元,同比增长91.22%,主要系受益于IOT、可穿戴设备、手机、智能家居等消费电子的景气度回暖、下游终端应用的功能升级以及新型终端设备的场景应用等,公司产品出货量大幅提升 [2] - Q2单季度实现营收4.91亿元,同比增长85.60%,归母净利润0.86亿元,同比增长271.75%,环比增长72.38%;扣非净利润0.90亿元,同比增长273.98%,环比增长45.64% [2] 存储芯片需求提升,存储系列产品稳定增长 - 2024年上半年公司实现存储系列芯片营收7.24亿元,同比上升70.81%,毛利率34.81%,出货量37.84亿颗,同比上涨71.44% [3] - NOR Flash目前主流工艺制程为55nm,公司40nm SONOS工艺制程下4Mbit到128Mbit容量的全系列产品均已实现量产,处于行业内领先技术水平 [3] - 公司已形成覆盖2Kbit到4Mbit容量的EEPROM产品系列,操作电压覆盖1.2V-5.5V,主要采用130nm工艺制程 [3] "存储+"系列高速增长,主要产品放量顺利 - 2024年上半年,公司实现"存储+"系列芯片营业收入1.72亿元,同比上升284.61%,毛利率29.24%,同比下降1.53个百分点,出货量3.73亿颗,同比上升275.36% [4][8] - 公司基于ARM内核研发了电机专用型M0+ MCU产品,覆盖单相至三相、低压至高压、中低端至高端风机和水泵应用 [4] - 公司中置音圈马达驱动芯片已经大批量出货,新一代VOIS(光学防抖音圈马达驱动)芯片实现量产,OIS芯片也在手机和安防客户端批量交付 [8] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为20.02、25.09、30.15亿元,EPS分别为2.82、3.39、3.96元 [9] - 随着存储市场的持续增长以及公司产品的快速放量,预计公司将实现营收和利润的持续提升 [9]