报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [6] 报告的核心观点 反射膜、光学基膜和固态电池复合膜业务稳步推进 - 反射膜方面，公司优化多种应用产品，出货面积稳步增长，市占率位居全球第一 [3][4] - 光学基膜方面，公司改善关键指标，中高端产品占比提升，毛利率有望持续改善 [4] - 固态电池复合膜方面，公司开发出具有优异性能的隔膜产品，已获得行业头部及腰部客户订单 [4] CPI 薄膜业务打破海外垄断，有望受益于折叠屏快速普及 - CPI 薄膜具有优异的光学性能、力学性能和化学稳定性，是折叠屏重要原材料 [5] - 公司已完成关键工艺开发，打破韩国等国外企业的长期垄断 [5] - CPI 薄膜业务有望受益于折叠屏渗透率提升，未来三年将逐步贡献大量利润 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入6.47亿元，同比增长14.82%；实现归母净利润0.17亿元，同比下降71.92% [2] - 2024年Q2公司实现营业收入3.33亿元，同比增长6.59%，环比增长6.24%；归母净利润0.09亿元，同比下降75.36%，环比增长7.19% [2] - 公司净利润下滑主要系隔膜等项目尚处于产能爬升及建设期间 [2] - 预测2024-2026年公司收入分别为16.36、20.23、24.88亿元，EPS分别为0.17、0.79、1.39元 [6]