报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024/2025年实现归母净利润由33.53/40.04亿元下调至21.34/26.43亿元,新增26年归母净利润预测31.45亿 [3] - 公司2024H1营收净利双增显著,三大电子领域高增长,研发投入持续加大 [1] - 公司控制权拟发生变更,华润集团间接掌舵,半导体版图再扩张 [1] - 公司通过并购拓展存储市场,聚焦高附加值市场,强化国际布局增实力 [1] - 公司引领先进封装革新,车规级智造旗舰厂与高密度封装项目齐头并进,技术突破赋能高价值产业 [1] - 公司全链条封装测试领军者,引领5G、汽车电子、半导体存储创新,高功率能源与智能应用全面突破 [1] - 公司数字化质管引领效能飞跃,人才战略筑基质量新高,AI赋能未来,核心人才驱动持续成长 [1] 财务数据分析 - 公司2024/2025/2026年营业收入预计为33,072/36,048/39,113百万元,同比增长11.50%/9.00%/8.50% [6] - 公司2024/2025/2026年归属母公司净利润预计为2,134/2,643/3,145百万元,同比增长45.11%/23.84%/19.01% [6] - 公司2024/2025/2026年EPS预计为1.19/1.48/1.76元,市盈率分别为26.00/21.00/17.64倍 [6] - 公司2024/2025/2026年市净率分别为2.01/1.84/1.69倍,EV/EBITDA分别为8.31/7.53/6.35倍 [6]