纽威股份:2024年半年报点评:行业+客户持续拓宽,盈利能力显著提升

报告公司投资评级 - 纽威股份的投资评级为"买入"(维持)[1] 报告的核心观点 业务结构优化、规模效应显现,公司盈利能力持续提升 - 2023年以来,受益于下游油气开发、LNG、造船海工、FPSO等行业景气度高,公司订单、营收均实现高增长[2] - 2024年以来,钢材等原材料价格下降、优化生产流程等降本增效措施推进,公司综合毛利率、净利率大幅提升[2] - 2024H1,公司综合毛利率为35.5%,同比+5.8个百分点;净利率为17.4%,同比+3.3个百分点[2] 内部深化工艺研究,外部持续拓宽客户,中长期增长动力充足 - 公司为工业阀门龙头,产品覆盖十大系列,致力于为客户提供全套工业阀门解决方案[3] - 2024H1,公司成功研发2寸150磅计量阀、取得旋塞阀API6D证书,产品竞争力持续提升[3] - 公司持续深化国内外客户覆盖,与SHELL、TOTAL、中石油、中石化等传统能源行业客户保持深度合作,并积极拓展LNG、精细化工、海洋风电、氢能等新兴领域[3] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.0、10.4、11.8亿元[4] - 当前股价对应PE为16、14、12倍,未来三年归母净利润复合增长率18%,维持"买入"评级[4]