报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现收入10亿元,同比下降11.8%,实现归母净利润0.94亿元,同比下降24.2% [2] - 2024年第二季度公司主业食醋收入实现正增长,料酒在低基数下实现高速增长 [2] - 受产品结构变动影响,2024年第二季度公司毛利率同比下降4个百分点至32.5% [2] - 公司将落实国企深化改革提升行动,持续优化组织结构并加快薪酬考核体系落地,推出限制性股票激励计划 [2] - 公司将坚持聚焦大单品策略,推动"醋、酒、酱"三大品类同步发展,加大渠道拓展力度 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为0.14元、0.16元、0.17元,对应动态PE分别为50倍、46倍、43倍 [3][4] - 2023年营业收入为21.06亿元,同比下降1.52%;归母净利润为0.87亿元,同比下降37.03% [4] - 2024年预计营业收入为20.39亿元,同比下降3.20%;归母净利润为1.59亿元,同比增长83.19% [4]